Noções básicas sobre Forex e CFDs

Abaixo, você encontra algumas informações básicas sobre o mercado e a negociação:

• Forex
• O Mercado Forex
• Negociação
• Negociação online
• CFD
• Par de moedas
• Posição comprada/vendida
• Preço de compra/venda (oferta)
• Spread
• Pip
• Valor do pip
• Lote
• Patrimônio líquido
• Margem
• Alavancagem
• Swap (rolamento)
• Comissão
• Execução

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Forex

Forex, ou FOReign EXchange, é a troca da moeda de um país pela moeda de outro país.

Exemplo: Sam mora nos EUA e está viajando para a Europa. Sam tem dólares americanos (USD) e precisa comprar euros (EUR). A taxa de câmbio atual é de 1,3000 USD por 1 EUR. Sam compra 1.000 EUR vendendo 1.300 USD (1.000 x 1,3000). Isso é uma transação de câmbio estrangeiro, ou Forex.

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O mercado Forex

O mercado Forex é um local onde as moedas são negociadas. Para comprar euros com dólares americanos, você precisa ir a um banco ou a uma casa de câmbio e vender seus dólares americanos em troca de euros. Cada banco ou casa de câmbio tem sua própria taxa. O mercado Forex é composto por todos esses bancos e casas de câmbio; não se trata apenas de um local específico ou de uma única bolsa. O mercado Forex é descentralizado e é enorme, com um volume de negócios de cerca de 4 trilhões de USD por dia. É muito maior do que o mercado de ações e é extremamente líquido e volátil.

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Negociação

A negociação envolve a compra ou venda de um ativo em troca de outro ativo.

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Negociação online

A negociação online envolve um processo de negociação realizado pela Internet. Os usuários podem acessar plataformas de negociação online na Internet. Eles podem visualizar os preços atuais de mercado, realizar transações e acompanhar todas as suas atividades de negociação.

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CFD

Um CFD, ou Contrato por Diferença, é um acordo entre duas partes para trocar a diferença entre os preços de abertura e de fechamento de um contrato no momento do encerramento do mesmo, sendo essa diferença multiplicada pelo número de unidades do ativo especificado no contrato. Um CFD é um derivativo vinculado ao preço do ativo subjacente. Ele não envolve a entrega física do ativo. Ao negociar no mercado de câmbio online, você não compra nem vende ativos reais. Se você abrir uma posição comprada (long) no EURUSD, não está comprando euros nem vendendo dólares fisicamente. Você negocia CFDs. Você faz um acordo pelo qual, no momento do encerramento da operação, receberá ou pagará a diferença entre os preços de abertura e de fechamento, multiplicada pelo número de unidades.

Exemplo: Sam abriu 1 lote padrão de EUR/USD na posição comprada (ou seja, Sam comprou 100.000 CFDs de EUR contra USD). No momento da compra de Sam, a cotação atual era de 1,3000. Sam acabou de encerrar a posição e a cotação de fechamento foi de 1,4000. Ao encerrar a posição, Sam obteve um lucro = (1,4000 – 1,3000) x 100.000 = 10.000 USD.

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Par de moedas

As moedas diferem de outros ativos porque são negociadas em pares. Quando você negocia ações ou ouro, você compra ou vende com dinheiro. No mercado cambial (forex), você negocia uma moeda em relação a outra: você compra uma moeda e vende a outra. Portanto, você está negociando duas moedas, ou um par de moedas, simultaneamente.

Exemplo: Quando você compra EURUSD, você compra euros e vende dólares.

As moedas em um par de moedas são indicadas por três letras maiúsculas, de acordo com a Norma Internacional para códigos de moedas — ISO 4217. As duas primeiras letras são as mesmas do código do país (de acordo com a Norma Internacional para códigos de países, ISO 3166). E a terceira letra representa o nome da moeda.

Exemplo: USD = dólar americano, onde “US” = Estados Unidos e “D” = dólar.

Os pares de moedas são compostos pela primeira moeda — a moeda-base — e pela segunda moeda — a moeda de cotação (ou moeda-contrapartida). Existe uma prática internacional comum sobre quais moedas são moedas-base e quais são moedas de cotação nos pares de moedas, com base nas seguintes classificações específicas de prioridade:

#	Nome	País	Código ISO	Apelido
1	Euro	Zona do euro	EUR	A moeda única
2	Libra esterlina	Grã-Bretanha	GBP	Cable
3	Dólar australiano	Austrália	AUD	Aussie
4	Dólar neozelandês	Nova Zelândia	NZD	Kiwi
5	Dólar dos Estados Unidos	Estados Unidos	USD	Buck, Greenback
6	Dólar canadense	Canadá	CAD	Loonie
7	Franco suíço	Suíça	CHF	Swissy
8	Iene japonês	Japão	JPY	Iene

Essas são as principais moedas do mundo. Outras moedas são geralmente cotadas em relação a uma das principais moedas.

Exemplos:

GBPUSD: a GBP é a moeda-base e o USD é a moeda de contrapartida.

EURGBP: o EUR é a moeda-base e a GBP é a moeda de cotação.

USDSEK: o USD é a moeda-base e a SEK (coroa sueca) é a moeda de cotação.

Se as moedas forem cotadas de acordo com essa prática, a cotação é “direta”; caso contrário, é “indireta”.

Exemplo: EURUSD, em que o EUR é a moeda-base e o USD é a moeda de contrapartida, é uma cotação direta, enquanto USDEUR é uma cotação indireta.

Os pares de moedas mais negociados no mundo são chamados de “majors”. Eles ocupam a maior fatia — cerca de 85% — do mercado cambial. Os majors são:

• EUR/USD
• USD/JPY
• GBP/USD
• AUD/USD
• USD/CHF
• USD/CAD
• USD/NZD

Os pares de moedas cruzadas que consistem nas principais moedas, por exemplo, EURGBP, EURJPY ou GBPJPY, são chamados de “crosses” e também são negociados ativamente.

Outros pares de moedas, nos quais uma moeda não principal é negociada contra uma moeda principal, são chamados de “exóticos”; por exemplo, USD/SGD (dólar de Cingapura) ou USD/HKD (dólar de Hong Kong).

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Posição Longa/Curta

Quando você compra um ativo, está assumindo uma posição “longa”. Quando você vende, está assumindo uma posição “curta”.

Exemplo: Sam compra ações, portanto, abriu uma posição longa.

Ao negociar moedas, você compra uma moeda e, simultaneamente, vende outra. Assim, você assume uma posição longa em uma moeda e, ao mesmo tempo, abre uma posição curta na outra.

Exemplo: Quando Sam compra EURUSD, ele está assumindo uma posição comprada no EUR e uma posição vendida no USD.

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Preço de Compra (Bid)/Preço de Venda (Ask) (Oferta)

As cotações dos instrumentos de negociação geralmente têm dois lados: o preço de compra (bid) e o preço de venda (ask) (oferta). O preço de compra é o preço de um ativo pelo qual o mercado ou a corretora está disposta a comprar de um trader (ou seja, o trader pode vender, ou assumir uma posição vendida, a esse preço). O preço de venda (oferta) é o preço pelo qual um trader pode comprar um ativo.

Exemplo: A cotação atual do EURUSD é 1,3029/1,3030. Isso significa que 1,3029 é o preço de compra — um investidor pode vender o EURUSD a esse preço —, enquanto 1,3030 é o preço de venda — um investidor pode comprar o EURUSD a esse preço.

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Spread

A diferença entre o preço de compra e o preço de venda é o spread.

Exemplo: A cotação atual do ouro é 1750,1/1750,2. Isso significa que o spread é 1750,2 – 1750,1 = 0,1.

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Pip

O pip é o menor incremento de preço.

Exemplo: Os preços dos pares de moedas costumavam ter 4 dígitos após a vírgula decimal (por exemplo, EUR/USD a 1,2539), e 0,0001 era a menor variação que o preço poderia sofrer (por exemplo, de 1,2539 para 1,2540).

Atualmente, porém, os preços podem variar em um décimo de pip, ou em 1 pip fracionário, também chamado de pipeta.

Exemplo: o USDJPY costumava ser cotado com 2 dígitos após a vírgula, por exemplo, 77,21/77,23, e 1 pip = 0,01. Agora você pode ver a seguinte cotação — 78,513/78,524, em que a menor variação de preço é 0,001 = 0,1 pips = 1 pipeta.

Portanto, o pip era tradicionalmente o menor incremento de preço — 0,0001 para quase todos os pares de moedas e 0,01 para pares com o JPY como moeda de cotação. E, apesar de um par de moedas agora poder ser cotado com mais casas decimais graças a uma cotação mais precisa, o pip permanece o mesmo.

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Valor do pip

Para calcular rapidamente quanto o lucro e prejuízo (P&L) da sua posição mudaria em caso de determinados movimentos de preço, utiliza-se o valor do pip. O valor do pip mostra a variação no P&L da posição se o preço subir ou descer 1 pip.

Valor do pip = Volume da posição x 1 pip na moeda de contrapartida

Como resultado, você obtém o valor de 1 pip na moeda de contrapartida.

Exemplo: Posição de 1 lote de EURUSD. Valor do pip = 100.000 x 0,0001 = 10 USD

No entanto, é mais importante saber o valor expresso na moeda da sua conta.

Valor do Pip na Moeda da Conta = Valor do Pip / Taxa de Câmbio entre a Moeda da Conta e a Moeda de Contrapartida

Exemplo: Posição de 1 lote de EURJPY. Moeda da conta: USD. USDJPY = 80,00. Valor do pip = 100.000 x 0,01 = 1.000 JPY. Valor do pip em USD = 1.000 / 80,00 = 12,5 USD.

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Lote

Um lote é o tamanho padrão de uma transação. É medido em unidades da moeda base.

Os tamanhos comuns de lote são:

• Padrão: 100.000
• Mini: 10.000
• Micro: 1.000

Exemplo: 1 lote padrão de EUR/USD = 100.000 euros; 1 micro lote de EUR/USD = 1.000 euros.

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Patrimônio líquido

O patrimônio líquido é a quantia em dinheiro que você teria caso fechasse todas as suas posições. O patrimônio líquido é igual ao saldo mais o resultado (P&L):

Patrimônio líquido = Saldo + Lucros e Perdas (P&L)

Exemplo: O saldo do Sam é de 2.000 USD. Antes de abrir qualquer posição, seu patrimônio líquido = seu saldo = 2.000 USD. Sam compra 1 lote padrão de EURUSD. O preço sobe e seus lucros e perdas (P&L) são de 1.000 USD. Agora, o patrimônio líquido de Sam = seu saldo + P&L = 2.000 USD + 1.000 USD = 3.000 USD.

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Margem

A margem é a quantia necessária para abrir ou manter uma posição.

A margem inicial necessária para abrir uma posição é igual à posição dividida pela alavancagem:

Margem Inicial = Posição / Alavancagem

A exigência de margem de manutenção (Nível de Stop-Out) é o nível abaixo do qual a posição é encerrada:

Margem de manutenção = Margem inicial × Nível de Stop-Out

A margem utilizada é o valor total necessário para abrir as posições atuais.

A margem livre é o valor disponível em sua conta para abrir novas posições.

Margem livre = Patrimônio líquido – Margem utilizada, onde Patrimônio líquido = Saldo + Lucros e perdas

Exemplo: O saldo da conta de Sam é de 2.000 USD. Sua alavancagem é de 1/100. Sam deseja abrir 1 lote padrão de EURUSD. A cotação atual do EUR/USD é 1,3000. Stop-out = 40%.

Margem inicial = 100.000 EUR / 100 = 1.000 EUR (ou exigência de margem de 1%) = 1.300 USD

Neste exemplo, Sam precisa ter 1.300 USD em sua conta para abrir 1 lote de EURUSD.

Margem de manutenção = 1.300 USD x 40% = 520 USD

Quando o saldo líquido na conta do Sam ficar abaixo de 520 USD, a posição será encerrada automaticamente.

Margem utilizada = SOMA (todas as margens iniciais) = 1.300 USD

Saldo líquido = 2.000 USD

Margem livre = 2.000 USD – 1.300 USD = 700 USD

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Alavancagem

A alavancagem é um mecanismo ou multiplicador necessário para abrir uma posição maior do que seu depósito. Na negociação online de Forex/CFD, a alavancagem é o crédito que uma corretora oferece a um negociador para aumentar a posição aberta do negociador e, consequentemente, seu Lucro e Prejuízo (P&L).

Exemplo: Sam deposita 1.000 USD em sua conta. A corretora de Sam oferece a ele uma alavancagem de 1/100. A posição máxima que Sam pode abrir é igual ao seu depósito multiplicado pela alavancagem = 1.000 USD x 100 = 100.000 USD. O P&L de Sam é, consequentemente, multiplicado por 100.

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Swap (Rollover)

Se você abrir uma posição e não a fechar até o final do mesmo dia, sua posição será rolada para o dia seguinte. A rolagem é realizada por meio de duas operações simultâneas: o fechamento da sua posição no final do dia a uma taxa à vista e a reabertura no início do dia seguinte a uma taxa a termo. Essa combinação de duas operações opostas em uma única transação é chamada de swap. A diferença entre as taxas a termo e à vista é chamada de pontos de swap.

A taxa a termo se baseia na ideia de que os valores em ambas as moedas são pagos com uma taxa de juros overnight. A diferença entre essas duas taxas, ou o Diferencial de Taxas de Juros, resulta em pontos de swap positivos ou negativos.

Taxa a termo = Taxa à vista x (1 + juros da moeda cotada x dias/base) / (1 + juros da moeda-base x dias/base)

Pontos de swap = Taxa a termo – Taxa à vista = Taxa à vista x ((1 + juros da moeda cotada x dias/base) / (1 + juros da moeda-base x dias/base)) – 1) × Taxa à vista x (Diferencial de Taxas de Juros) x dias/base

onde

Diferencial de Taxas de Juros = Taxa de juros da moeda cotada – Taxa de juros da moeda base

Exemplo: Sam compra 1 lote padrão de EUR/USD na segunda-feira. A taxa à vista do EUR/USD é 1,25, a taxa de juros do USD (moeda cotada) é de 1% e a taxa de juros do EUR (moeda base) é de 3%. Sam mantém essa posição até terça-feira.

Taxa a termo = 1,25 x (1 + 1% x 1/360) / (1 + 3% x 1/360) = 1,249931

Diferencial de taxas de juros = 1% – 3% = -2% ao ano

Pontos de swap = 1,25 x ((1 + 1% x 1/360) / (1 + 3% x 1/360) – 1) = -0,00006944 ou aprox. -0,69 pips

Pontos de swap = 1,25 x -2% x 1/360 = -0,00006944 ou aproximadamente -0,69 pips

Nesse caso, a posição de Sam foi fechada na segunda-feira a 1,25 e reaberta na terça-feira a 1,249931, ou seja, 1 lote de EUR/USD vendido a 1,25 e comprado a 1,249931 resultou em = 100.000 x (1,25 – 1,249931) = 6,94 USD

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Comissão

Tradicionalmente, ao contrário do mercado de ações, de commodities e de outros mercados/bolsas centralizados, não havia pagamento de comissões no mercado cambial, pois a taxa da corretora geralmente estava incluída no spread. Essa era uma prática comum para todos os participantes do mercado, incluindo os grandes bancos.

No entanto, os avanços nas TIC levaram à criação das Redes de Comunicação Eletrônica (ECNs). Inicialmente, as ECNs estavam disponíveis para bancos e grandes corretoras, permitindo que negociassem entre si aos melhores preços disponíveis em sua rede. Cada uma dessas redes formava um mercado com seus próprios preços e spreads, cobrando uma comissão por seus serviços como provedora de tecnologia. Posteriormente, as ECNs passaram a estar disponíveis para corretoras menores e seus clientes.

As contas com acesso a uma Rede de Comunicação Eletrônica são chamadas de contas ECN. Nessas contas, os clientes obtêm spreads brutos do mercado interbancário muito estreitos e pagam uma comissão pelo serviço.

As comissões no mercado interbancário são cobradas com base no volume negociado. Elas são geralmente cotadas em dólares americanos por 1 milhão de dólares americanos de volume negociado. Para calcular a comissão da sua operação, você precisa determinar o volume da operação em dólares americanos, dividir por um milhão e, em seguida, multiplicar pelo valor da comissão da ECN.

Comissão ECN = Volume negociado em dólares americanos / 1.000.000 x comissão ECN em dólares americanos por 1 milhão de dólares americanos de volume negociado

Exemplo: Sam está comprando 1 lote de EUR/USD. A cotação atual do EUR/USD é 1,3000. A comissão da ECN seria de 30 USD por 1 milhão de USD de volume negociado.

Lembre-se de que o volume da operação é medido na moeda-base. Neste exemplo, o volume da operação de Sam é de 100.000 EUR.

A comissão quando o Sam abre a operação = 100.000 EUR x 1,3000 / 1.000.000 x 30 USD = 3,9 USD

Se, por exemplo, o Sam decidir fechar a operação na mesma taxa de 1,3000, a comissão será = 100.000 EUR x 1,3000 / 1.000.000 x 30 USD = 3,9 USD

Portanto, no total, Sam pagará uma comissão de 3,9 USD + 3,9 USD = 7,8 USD

Ao negociar no MetaTrader 4, lembre-se de que, devido às configurações do sistema, a comissão total é cobrada uma única vez na abertura da ordem.
Algumas corretoras oferecem contas STP/ECN com a comissão incluída no spread, por exemplo, nossa conta MT4.VAR. Essas contas são projetadas especificamente para clientes acostumados a que as comissões não sejam cobradas separadamente e com todas as taxas da corretora incluídas no spread. Os custos de negociação são os mesmos das contas MT4.ECN.

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Execução

Execução de Mercado

Quando uma operação é aberta/fechada no mercado, a plataforma de negociação envia uma solicitação para que uma ordem de determinado tamanho seja executada imediatamente ao melhor preço disponível. É importante observar, ao negociar com a Execução de Mercado, que, se os instrumentos estiverem voláteis ou se movimentando rapidamente, é possível que a ordem seja executada a um preço acima ou abaixo do preço exibido na plataforma de negociação no momento em que a solicitação de negociação foi inicialmente enviada – as ordens são executadas ao melhor preço de mercado disponível.

NOTA:

As ordens pendentes, incluindo Limite de Compra/Venda, Stop de Compra/Venda, Take Profit e Stop Loss, funcionam como ordens de execução à cotação de mercado em todos os tipos de conta.

O preço de execução pode diferir significativamente do preço solicitado, especialmente em condições de baixa liquidez do mercado, por exemplo, durante eventos de notícias ou na abertura do mercado. 

Embora possa haver uma vela grande durante picos de preço, isso não significa que as ordens tenham sido executadas em qualquer ponto no centro dessa vela, pois não há preços disponíveis — o que também é conhecido como “lacuna de preço”.