외환 및 CFD 기초

아래에서 시장 및 거래에 관한 기본 정보를 확인하실 수 있습니다:

• 외환(Forex)
• 외환 시장
• 거래
• 온라인 거래
• CFD
• 통화 쌍
• 롱/숏 포지션
• 매수/매도 호가
• 스프레드
• 핍(Pip)
• 핍 가치
• 랏(Lot)
• 자기자본(Equity)
• 마진(Margin)
• 레버리지
• 스왑(롤오버)
• 수수료
• 체결(Execution)

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외환(Forex)

외환(Forex), 즉 외국환 거래(FOReign EXchange)는 한 나라의 통화를 다른 나라의 통화로 교환하는 것입니다.

예시: Sam은 미국에 살고 있으며 유럽으로 여행을 떠납니다. Sam은 USD를 보유하고 있으며 EUR을 구매해야 합니다. 현재 환율은 1 EUR당 1.3000 USD입니다. Sam은 1300 USD(1000 x 1.3000)를 팔아 1000 EUR를 구입합니다. 이것이 바로 외국환 거래, 즉 외환(Forex)입니다.

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외환 시장

외환 시장은 통화가 거래되는 장소입니다. USD로 EUR을 구매하려면 은행이나 환전소를 방문하여 USD를 EUR로 교환해야 합니다. 각 은행과 환전소는 자체적인 환율을 적용합니다. 외환 시장은 이러한 모든 은행과 환전소로 구성되며, 하나의 특별한 장소나 단일 거래소가 아닙니다. 외환 시장은 분산화되어 있으며, 하루 약 4조 USD의 거래량을 보유한 거대한 시장입니다. 주식 시장보다 훨씬 크고 유동성이 매우 높으며 변동성이 큽니다.

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거래

거래란 하나의 자산을 다른 자산과 교환하기 위해 매수하거나 매도하는 행위를 말합니다.

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온라인 거래

온라인 거래는 인터넷을 통해 수행되는 거래 과정을 말합니다. 사용자는 인터넷의 온라인 거래 플랫폼에 접속하여 현재 시장 가격을 확인하고 거래를 체결하며 모든 거래 활동을 관리할 수 있습니다.

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CFD

CFD(차액 결제 계약)는 계약 체결 시점의 개시 가격과 종료 가격의 차액에 계약에 명시된 자산 단위 수를 곱한 금액을 두 당사자가 교환하기로 하는 계약입니다. CFD는 기초 자산 가격에 연동된 파생 상품으로, 실물 자산의 인도를 수반하지 않습니다. 온라인 외환 거래 시 실제 자산을 매수하거나 매도하는 것이 아닙니다. EURUSD 롱 포지션을 개시한다고 해서 실물 유로화를 매수하고 달러화를 매도하는 것이 아닙니다. CFD를 거래하는 것입니다. 거래를 종료하는 시점에 개시 가격과 종료 가격의 차액에 단위 수를 곱한 금액을 수취하거나 지급하기로 하는 계약을 체결하는 것입니다.

예시: Sam은 EURUSD 표준 랏 1개를 롱으로 개시했습니다(즉, Sam은 100,000개의 EUR 대 USD CFD를 매수했습니다). Sam이 매수한 시점의 현재 환율은 1.3000이었습니다. Sam이 방금 포지션을 종료했을 때 종료 환율은 1.4000이었습니다. 종료 시 Sam의 수익 = (1.4000 – 1.3000) x 100,000 = 10,000 USD입니다.

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통화 쌍

통화는 쌍으로 거래된다는 점에서 다른 자산과 구별됩니다. 주식이나 금을 거래할 때는 화폐로 매수하거나 매도합니다. 외환 거래에서는 한 통화를 다른 통화에 대해 거래합니다. 즉, 한 통화를 매수하는 동시에 다른 통화를 매도합니다. 따라서 두 가지 통화, 즉 통화 쌍을 동시에 거래하게 됩니다.

예시: EURUSD를 매수하면 유로화를 매수하고 달러화를 매도하는 것입니다.

통화 쌍의 통화는 국제 통화 코드 표준인 ISO 4217에 따라 3개의 대문자로 표기됩니다. 앞의 2개 문자는 국가 코드 국제 표준인 ISO 3166에 따른 국가 코드와 동일합니다. 세 번째 문자는 통화명을 나타냅니다.

예시: USD = 미국 달러, 여기서 “US” = 미국, “D” = 달러를 의미합니다.

통화 쌍은 첫 번째 통화인 기준 통화(base currency)와 두 번째 통화인 상대 통화(또는 카운터/호가 통화)로 구성됩니다. 다음의 특정 우선순위에 따라 통화 쌍에서 어떤 통화가 기준 통화이고 어떤 통화가 상대 통화인지에 관한 국제적인 관행이 있습니다:

#	명칭	국가	ISO 코드	별칭
1	유로	유로존	EUR	단일 통화
2	파운드 스털링	영국	GBP	Cable
3	호주 달러	호주	AUD	Aussie
4	뉴질랜드 달러	뉴질랜드	NZD	Kiwi
5	미국 달러	미국	USD	Buck, Greenback
6	캐나다 달러	캐나다	CAD	Loonie
7	스위스 프랑	스위스	CHF	Swissy
8	일본 엔	일본	JPY	Yen

이것들이 세계의 주요 통화들입니다. 다른 통화들은 일반적으로 주요 통화 중 하나를 기준으로 호가됩니다.

예시:

GBPUSD: GBP가 기준 통화이며 USD가 상대 통화입니다.

EURGBP: EUR이 기준 통화이며 GBP가 호가 통화입니다.

USDSEK: USD가 기준 통화이며 SEK(스웨덴 크로나)가 상대 통화입니다.

이 관행에 따라 통화가 호가되면 “직접” 호가이며, 반대의 경우 “간접” 호가입니다.

예시: EUR이 기준 통화이고 USD가 상대 통화인 EURUSD는 직접 호가이며, USDEUR은 간접 호가입니다.

세계에서 가장 많이 거래되는 통화 쌍을 “메이저”라고 합니다. 이들은 외환 시장의 약 85%라는 가장 큰 비중을 차지합니다. 메이저 통화 쌍은 다음과 같습니다:

• EUR/USD
• USD/JPY
• GBP/USD
• AUD/USD
• USD/CHF
• USD/CAD
• USD/NZD

EURGBP, EURJPY 또는 GPBJPY와 같이 주요 통화로 구성된 교차 통화 쌍은 “크로스”라고 불리며 활발하게 거래됩니다.

주요 통화가 아닌 통화가 주요 통화에 대해 거래되는 기타 통화 쌍은 “이그조틱”이라고 하며, 예를 들어 USD/SGD(싱가포르 달러) 또는 USD/HKD(홍콩 달러)가 있습니다.

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롱/숏 포지션

자산을 매수하면 “롱”으로, 매도하면 “숏”으로 진입하는 것입니다.

예시: Sam은 주식을 매수했으므로 롱 포지션을 개시한 것입니다.

통화를 거래할 때는 한 통화를 매수하는 동시에 다른 통화를 매도합니다. 따라서 한 통화에 대해 롱 포지션을 취하는 동시에 다른 통화에 대해 숏 포지션을 개시하는 것입니다.

예시: Sam이 EURUSD를 매수하면, Sam은 EUR에 대해 롱 포지션을, USD에 대해 숏 포지션을 취하는 것입니다.

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매수/매도 호가

거래 상품의 호가는 일반적으로 매도 호가(bid price)와 매수 호가(ask/offer price)의 두 가지로 구성됩니다. 매도 호가는 시장 또는 브로커가 트레이더로부터 매수할 의향이 있는 자산의 가격입니다(즉, 트레이더는 이 가격에 매도하거나 숏 포지션을 취할 수 있습니다). 매수 호가(Ask 또는 Offer price)는 트레이더가 자산을 매수할 수 있는 가격입니다.

예시: 현재 EURUSD 호가가 1.3029/1.3030입니다. 이는 1.3029가 매도 호가로 트레이더가 이 가격에 EURUSD를 매도할 수 있으며, 1.3030이 매수 호가로 트레이더가 이 가격에 EURUSD를 매수할 수 있다는 것을 의미합니다.

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스프레드

매도 호가와 매수 호가의 차이를 스프레드라고 합니다.

예시: 금의 현재 환율은 1750.1/1750.2입니다. 이는 스프레드가 1750.2 – 1750.1 = 0.1임을 의미합니다.

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핍(Pip)

핍은 가장 작은 가격 변동 단위입니다.

예시: 통화 쌍 가격은 과거에 소수점 이하 4자리(예: EURUSD 1.2539)로 표시되었으며, 0.0001이 가격이 변동할 수 있는 최소 단위였습니다(예: 1.2539에서 1.2540으로).

그러나 현재는 1핍의 10분의 1, 즉 1 소수 핍(pipette라고도 함)만큼 가격이 변동할 수 있습니다.

예시: USDJPY는 통상 소수점 이하 2자리로 호가되었으며(예: 77.21/77.23), 1핍 = 0.01이었습니다. 이제는 78.513/78.524와 같은 호가를 볼 수 있으며, 최소 가격 변동폭은 0.001 = 0.1핍 = 1피펫입니다.

따라서 핍은 전통적으로 가장 작은 가격 변동 단위로, 대부분의 통화 쌍에서 0.0001이며 JPY가 호가 통화인 쌍에서는 0.01입니다. 보다 정밀한 가격 책정으로 인해 현재 통화 쌍이 더 많은 소수점 자리로 호가될 수 있음에도 불구하고 핍은 동일하게 유지됩니다.

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핍 가치

특정 가격 변동 시 포지션 손익(P&L)이 얼마나 변하는지 빠르게 계산하기 위해 핍 가치를 사용합니다. 핍 가치는 가격이 1핍 상승하거나 하락할 때 포지션 손익의 변화를 보여줍니다.

핍 가치 = 포지션 거래량 x 상대 통화 1핍

결과적으로 상대 통화 기준으로 1핍 가치를 얻게 됩니다.

예시: EURUSD 1랏 포지션. 핍 가치 = 100,000 x 0.0001 = 10 USD

그러나 계좌 통화로 표시된 가치를 아는 것이 더 중요합니다.

계좌 통화 기준 핍 가치 = 핍 가치 / 계좌 통화-상대 통화 환율

예시: EURJPY 1랏 포지션. 계좌 통화 – USD. USDJPY = 80.00. 핍 가치 = 100,000 x 0.01 = 1,000 JPY. USD 기준 핍 가치 = 1,000 / 80.00 = 12.5 USD.

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랏(Lot)

랏은 거래의 표준 단위입니다. 기준 통화 단위로 측정됩니다.

일반적인 랏 크기는 다음과 같습니다:

• 스탠다드: 100,000
• 미니: 10,000
• 마이크로: 1,000

예시: EURUSD 1 스탠다드 랏 = 100,000 유로; EURUSD 1 마이크로 랏 = 1,000 유로.

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자기자본(Equity)

자기자본은 모든 포지션을 종료했을 때 보유하는 금액입니다. 자기자본은 잔액에 손익(P&L)을 더한 값과 같습니다:

자기자본 = 잔액 + 손익(P&L)

예시: Sam의 잔액은 2,000 USD입니다. 포지션을 개시하기 전 Sam의 자기자본 = 잔액 = 2,000 USD입니다. Sam은 EURUSD 1 스탠다드 랏을 매수합니다. 가격이 상승하여 손익이 1,000 USD가 되었습니다. 이제 Sam의 자기자본 = 잔액 + 손익 = 2,000 USD + 1,000 USD = 3,000 USD입니다.

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마진(Margin)

마진은 포지션을 개시하거나 유지하는 데 필요한 금액입니다.

포지션 개시에 필요한 초기 마진은 포지션을 레버리지로 나눈 값과 같습니다:

초기 마진 = 포지션 / 레버리지

유지 마진 요건(스탑 아웃 레벨)은 포지션이 강제 종료되는 수준입니다:

유지 마진 = 초기 마진 x 스탑 아웃 레벨

사용 마진은 현재 포지션을 개시하는 데 필요한 총 금액입니다.

가용 마진은 새로운 포지션을 개시하기 위해 계좌에서 사용 가능한 금액입니다.

가용 마진 = 자기자본 – 사용 마진, 여기서 자기자본 = 잔액 + 손익(P&L)

예시: Sam의 계좌 잔액은 2,000 USD입니다. 레버리지는 1/100입니다. Sam은 EURUSD 1 스탠다드 랏을 개시하려 합니다. 현재 EURUSD 환율은 1.3000입니다. 스탑 아웃 = 40%.

초기 마진 = 100,000 EUR / 100 = 1,000 EUR (또는 1% 마진 요건) = 1,300 USD

이 예시에서 Sam은 EURUSD 1랏을 개시하기 위해 계좌에 1,300 USD가 있어야 합니다.

유지 마진 = 1,300 USD x 40% = 520 USD

Sam의 계좌 자기자본이 520 USD 미만으로 떨어지면 포지션이 자동으로 종료됩니다.

사용 마진 = 합계(모든 초기 마진) = 1,300 USD

자기자본 = 2,000 USD

가용 마진 = 2,000 USD – 1,300 USD = 700 USD

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레버리지

레버리지는 예치금보다 큰 포지션을 개시하는 데 필요한 기어 또는 배수입니다. 온라인 외환/CFD 거래에서 레버리지는 브로커가 트레이더에게 제공하는 신용으로, 트레이더의 오픈 포지션과 그에 따른 손익(P&L)을 증폭시킵니다.

예시: Sam은 계좌에 1,000 USD를 입금합니다. Sam의 브로커는 1/100 레버리지를 제공합니다. Sam이 개시할 수 있는 최대 포지션은 예치금에 레버리지를 곱한 금액 = 1,000 USD x 100 = 100,000 USD입니다. Sam의 손익(P&L)도 이에 따라 100배 증폭됩니다.

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스왑(롤오버)

포지션을 개시하고 당일 종료하지 않으면 포지션이 다음 날로 롤오버됩니다. 롤오버는 두 가지 동시 거래로 이루어집니다: 당일 마감 시 현물 환율로 포지션을 종료하고 다음 날 시작 시 선물 환율로 재개시합니다. 하나의 작업에서 두 가지 반대 거래가 혼합된 이것을 스왑이라고 합니다. 선물 환율과 현물 환율의 차이를 스왑 포인트라고 합니다.

선물 환율은 두 통화의 금액이 익일 금리로 지급된다는 개념에 기반합니다. 이 두 금리의 차이, 즉 금리 차이(Interest Rates Differential)가 양(+) 또는 음(-)의 스왑 포인트를 발생시킵니다.

선물 환율 = 현물 환율 x (1 + 호가 통화 금리 x 일수/기준) / (1 + 기준 통화 금리 x 일수/기준)

스왑 포인트 = 선물 환율 – 현물 환율 = 현물 환율 x ((1 + 호가 통화 금리 x 일수/기준) / (1 + 기준 통화 금리 x 일수/기준)) -1) ? 현물 환율 x (금리 차이) x 일수/기준

여기서

금리 차이 = 호가 통화 금리 – 기준 통화 금리

예시: Sam은 월요일에 EURUSD 1 스탠다드 랏을 매수합니다. EURUSD 현물 환율은 1.25이고, USD(호가 통화) 금리는 1%, EUR(기준 통화) 금리는 3%입니다. Sam은 화요일까지 이 포지션을 유지합니다.

선물 환율 = 1.25 x (1 + 1% x 1/360) / (1 + 3% x 1/360) = 1.249931

금리 차이 = 1% – 3% = 연 -2%

스왑 포인트 = 1.25 x ((1 + 1% x 1/360) / (1 + 3% x 1/360) – 1) = -0.00006944 또는 약 -0.69 핍

스왑 포인트 = 1.25 x -2% x 1/360 = -0.00006944 또는 약 -0.69 핍

이 경우 Sam의 포지션은 월요일에 1.25로 종료되고 화요일에 1.249931로 재개시되었습니다. 즉, EURUSD 1랏을 1.25에 매도하고 1.249931에 매수한 결과 = 100,000 x (1.25 – 1.249931) = 6.94 USD

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수수료

전통적으로 주식, 상품 및 기타 중앙화된 시장/거래소와 달리 외환 시장에서는 브로커 수수료가 보통 스프레드에 포함되어 있어 별도의 수수료가 부과되지 않았습니다. 이는 대형 은행을 포함한 모든 시장 참여자들에게 일반적인 관행이었습니다.

그러나 ICT의 발전으로 전자 통신 네트워크(ECN)가 탄생했습니다. 처음에는 ECN이 은행과 대형 브로커만 이용 가능했으며, 이들은 네트워크 내 최적 가격으로 서로 거래할 수 있었습니다. 이러한 네트워크 각각은 자체 가격 및 스프레드를 갖는 시장을 형성하고, 기술 제공자로서 서비스 수수료를 청구했습니다. 이후 ECN은 소규모 브로커와 고객들에게도 제공되었습니다.

전자 통신 네트워크에 접근할 수 있는 계좌를 ECN 계좌라고 합니다. 이러한 계좌에서 고객들은 매우 낮은 인터뱅크 시장 스프레드를 적용받고 서비스에 대한 수수료가 부과됩니다.

인터뱅크 시장의 수수료는 거래량 기준으로 부과됩니다. 일반적으로 100만 USD 거래량당 USD로 표시됩니다. 거래 수수료를 계산하려면 USD 기준 거래량을 산정하고 100만으로 나눈 후 ECN 수수료 값을 곱하면 됩니다.

ECN 수수료 = USD 기준 거래량 / 1,000,000 x 100만 USD 거래량당 USD ECN 수수료

예시: Sam은 EURUSD 1랏을 매수합니다. 현재 EURUSD 환율은 1.3000입니다. ECN 수수료는 100만 USD 거래량당 30 USD입니다.

거래량은 기준 통화 기준으로 측정된다는 점을 유의하시기 바랍니다. 이 예시에서 Sam의 거래량은 100,000 EUR입니다.

Sam이 거래를 개시할 때의 수수료 = 100,000 EUR x 1.3000 / 1,000,000 x 30 USD = 3.9 USD

예를 들어 Sam이 같은 환율 1.3000으로 거래를 종료하기로 선택한 경우, 수수료 = 100,000 EUR x 1.3000 / 1,000,000 x 30 USD = 3.9 USD

따라서 Sam이 지불하는 총 수수료는 3.9 USD + 3.9 USD = 7.8 USD입니다.

MetaTrader 4에서 거래하실 때 시스템 설정으로 인해 전체 수수료가 주문 개시 시 한 번에 부과된다는 점을 유의하시기 바랍니다.
일부 브로커는 수수료가 스프레드에 포함된 STP/ECN 계좌를 제공합니다(예: MT4.VAR. 계좌). 이러한 계좌는 수수료가 별도로 청구되지 않고 모든 브로커 수수료가 스프레드에 포함되는 방식에 익숙한 고객들을 위해 특별히 설계되었습니다. 거래 비용은 MT4.ECN. 계좌와 동일합니다.

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체결(Execution)

시장가 체결

거래가 시장가로 개시/종료될 때, 거래 플랫폼은 가장 좋은 가격으로 지정된 크기의 주문을 즉시 체결하도록 요청을 보냅니다. 시장가 체결을 이용하여 거래할 때 중요한 점은, 상품이 변동성이 높거나 빠르게 움직이는 경우 주문이 최초 거래 요청 시 거래 플랫폼에 표시된 가격보다 높거나 낮은 가격에 체결될 수 있다는 것입니다. 주문은 시장에서 이용 가능한 최적 가격에 체결됩니다.

참고:

매수/매도 지정가, 매수/매도 스탑, 이익 실현 및 손실 제한을 포함한 예약 주문은 모든 계좌 유형에서 시장가 체결 주문으로 작동합니다.

체결 가격은 특히 뉴스 발표 또는 시장 개장 시와 같이 유동성이 낮은 시장 상황에서 요청 가격과 크게 다를 수 있습니다.

가격 급등 시 큰 캔들이 나타날 수 있지만, 이것이 주문이 해당 캔들의 중앙 어느 지점에서 체결되었음을 의미하지는 않습니다. 이용 가능한 가격이 없기 때문인데, 이를 “가격 갭”이라고도 합니다.